VIX恐慌指数收盘超越金融海啸水位美股分析师:历史教科书已不管用



美股周一(16 日) 遭逢1987 年以来最大跌幅后,反映华尔街恐慌程度的CBOE 波动率指数(VIX) 收盘飙升至82.69,刷新历史纪录。在没有历史经验可援引,没有经济模型、企业获利预测可以参考的情况下,以为见识过各种最糟情况的华尔街分析师坦言,不知道接下来会发生什么事。
 
VIX 指数周一收盘已超越2008 年11 月20 日写下的历史纪录80.86,当时美国国会议员正在表决是否延后挽救汽车界的计画。VIX 指数按选择权价格来推算标普500 指数隐含波动率,该指数周一盘中一度攀上83.56,仍低于盘中历史纪录、2008 年10 月24 日所触及的89.53。
 
Interactive Brokers 首席策略师Steve Sosnick 说:「2008 年,人们大致知道是银行系统崩溃了,但还不确定具体情况如何。现在则是一切都崩溃了,并引发外溢效应。我认为后者更糟,一切都错位了。」
 
美股近来走势如坐云霄飞车,一日暴涨、一日暴跌,震荡幅度动辄10%,周一盘中是本月以来第三度跌到熔断水准。标普500 指数过去三周来跌了近30%,上一次要回溯到2008 年才在股市看见如此剧烈的波动。
 
在没有历史经验可援引,没有经济模型、企业获利预测可以参考的情况下,以为见识过最糟情况的专家坦言,不知道接下来会发生什么事。
 
Natixis Investment Managers 首席市场策略师Dave Lafferty 说:「我们不是医疗专家,没办法模拟疫情持续时间或严重程度,因此也无法用模式预测经济影响,连带也无法预测企业获利和本益比。」
 
高盛2 月底预测今年美国企业获利将零成长,上周修正说法,表示未来两季可能萎缩至少12%,摩根大通也加入下修企业获利预测横列。
 
瑞士信贷分析师则大砍对标普500 指数封关水准的预测值。Canaccord Genuity LLC 分析师Tony Dwyer 甚至干脆不再做预测,原因不只经济停摆,也因为货币和财政因应措施前所未见。
 
Kingsview Investment Management 经理人Paul Nolte 说,他从1986 年就在这一行,对他而言,几乎没有可以和新型冠状病毒疫情比拟的历史经验,最接近的情况大概是二次世界大战粮食供给受限制,只不过现在被限制的是人的移动。
 
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