经济衰退风险升高投资如何防御? 美银列八大法则



美股暴跌写下金融海啸以来最大纪录、油价创29 年来最大跌幅、信用市场闪现警讯,巴隆周刊报导,美国银行(BofA) 策略师建议转进防御性资产,一旦经济陷入衰退,可以利用这八大原则选出合适标的。
 
收益率高于10 年期美债的个股
 
对追求股利的投资人来说,标普500 指数中81% 股票目前股利收益率都高于美国10 年期公债,如Foot Locker、GrafTech International、Store Capital、Synovus Financial、Sabre 都有4% 以上收益率。
 
同时,美银策略师已减持能源股部位,投资建议为「减码」。
 
看好民生必需品、医疗照护类股
 
美银对民生必需品和医疗照护类股的投资建议为「加码」。该公司内部的信用卡和签帐卡资料显示,消费者正在囤积物资、且油价走低,应该都有利平价零售商、超市、药局等业者。
 
医疗照护类股是持有门槛最低的防御类股,但前副总统拜登(Joe Biden) 代表民主党角逐总统的可能性升高,应能减轻医疗类股的压力。各界为了对抗肺炎疫情而为医疗设备和药品投入大量资金,也有利医疗类股。
 
看好工业股
 
工业类股虽然被肺炎疫情引发供应链断链波及,长期获利成长预期降到8.6%,是1986 年以来最低,但美银策略师说,这在过往历史上已经降到值得买入的水准,随着中国复工,流失的销售可望回流,这是服务业无法企及的一点。
 
看好金融股
 
尽管美债殖利率骤降不利金融股,美银策略师仍维持「加码」的投资建议,理由是银行业面对信用不像金融危机时那样脆弱,而市场对于银行业遭受冠状病毒影响的担忧已过了头。
 
看好房地产类股
 
美银策略师对房地产类股看法由「减持」调升为「续抱」,此类股在标普500 的11 个类股中收益率高居第二,股利成长也不错。最看好的房地产类股标的包括资料中心、有生鲜超市进驻的商店街、医院、自助仓储等。
 
当心科技股
 
美银策略师对科技股投资建议由「加码」调降至「续抱」,因为股价已高,但在低率和高度不确定性下,仍具有一定程度的吸引力。潜在风险在于,美国总统大选后,美中的科技角力可能再度升高,以及疫情引发的断链冲击。
 
看淡通讯服务类股
 
通讯股的投资建议被调降为「续抱」,虽然股利成长动能收益率并未消失,但监管压力依然存在,产业成长力道也可能随着广告市场降温而趋缓。
 
非民生必需品等疫情过后
 
受到疫情影响,观光休闲这类非民生必需品仍面临风险,但疫情过后仍能回温,投资建议调降至「续抱」。
 
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