英国公债利率降至0% 将促使公债发行规模大增



由于英国首相强生(Boris Johnson) 将可能扩大政府支出,预期将促使英国公债的发行规模大幅增加,并创下自2011 年以来的高点。
 
据《彭博》统计数据显示,于2020至2021财政年度,英国公债的发行规模将可能达到1660亿英镑 (约2180亿美元 ),而由于近日来英国公债殖利率持续下探历史低点,预期将会进一步刺激发行规模的增长。
 
大摩对于英国公债规模的增长预估值则较为保守,为1463亿英镑,而野村控股的预估值则是高达1850亿英镑。
 
 
由于疫情(COVID-19) 的扩大,加上国际油价的重挫,造成市场避险情绪升温,并促使资金大量涌入债市。英国2 年期公债殖利率于本周降至0% 以下,为历史上首见。由于公债殖利率降至为负,投资人须支付利息以持有政府公债。
 
公债利率的跌落,对于强生政府而言是个好消息,由于英国政府须要透过扩大政府支出,以提振英国在脱欧后的经济成长。而低融资利率有助于政府透过发行公债取得资金,并用以改善穷困地区的基础设备、医疗卫生、以及就业市场等。
 
花旗集团认为,强生对于扩大政府支出的计划,将不会是一次性的,预期政府在接下来几年,将会持续增加公债发行规模,达1704亿英镑。
 
除此之外,为了减轻疫情对于经济所造成的冲击,各国央行纷纷积极采取货币宽松政策,美国联准会(Fed) 更于上周紧急宣布降息2 码,由于市场预估,英国央行将会跟随联准会的脚步,于下次利率决议中宣布降息,预期将会促使公债殖利率进一步下探,并推升公债的发行规模。
 
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